South Korea’s Lotte Chemical, HD Hyundai in merger talks over Daesan naphtha crackers

Lotte Chemical Corp. dan HD Hyundai Co. sedang dalam tahap negosiasi lanjutan untuk mengonsolidasikan produksi cracking nafta mereka di kompleks petrokimia Daesan, yang menjadi restrukturisasi besar pertama yang diinisiasi sendiri produsen kimia lokal di Korea Selatan.

Menurut laporan media lokal, diskusi dimulai awal tahun ini ketika kedua konglomerat itu mengeksplorasi kemungkinan penggabungan aset mereka masing-masing. Pembicaraan ini mengikuti upaya Lotte Chemical sebelumnya yang gagal untuk melakukan integrasi serupa dengan pelaku lokal lainnya, termasuk LG Chem Ltd. dan DL Chemical Co.

Inti dari konsolidasi yang diusulkan adalah HD Hyundai Chemical merupakan usaha patungan yang dibentuk pada tahun 2014 antara Lotte Chemical dan HD Hyundai Oilbank, dengan kepemilikan terbagi 60:40. JV ini saat ini mengoperasikan steam cracker dengan kapasitas terpasang sebesar 850.000 ton/ tahun untuk etilena dan 500.000 ton/tahun untuk propilena.

Secara terpisah, Lotte Chemical mengoperasikan cracker nafta miliknya sendiri di kompleks Daesan, yang menghasilkan 1 juta ton etilena dan 500.000 ton propilena setiap tahunnya. Output ini mewakili sekitar 20% dari total kapasitas etilena perusahaan, yang mencapai 4,5 juta ton per tahun.

Merger yang diusulkan ini bertujuan menyederhanakan produksi yang tumpang tindih, meningkatkan efisiensi biaya, dan memperkuat daya tawar dalam pengadaan bahan baku. Pengelolaan pabrik bersama, struktur tenaga kerja yang dirasionalisasi, dan strategi operasional terpadu diperkirakan bisa menghasilkan penghematan signifikan. Selain itu, konsolidasi ini akan membantu menghilangkan persaingan internal dan mendorong koordinasi lebih besar di sektor petrokimia Korea Selatan yang semakin terfragmentasi.

Salah satu skenario yang sedang dipertimbangkan secara aktif melibatkan Lotte Chemical yang akan mentransfer aset cracker naftanya di Daesan ke dalam usaha patungan HD Hyundai Chemical yang ada. Sebagai imbalannya, HD Hyundai Oilbank akan menyuntikkan modal tambahan baik dalam bentuk tunai maupun aset untuk menyeimbangkan kembali kepemilikan saham dan memungkinkan integrasi penuh di bawah satu entitas korporasi.

Analis industri melihat pembicaraan ini sebagai momen penting bagi industri petrokimia lokal. “Ini bisa menjadi preseden dan mendorong gelombang konsolidasi yang telah lama tertunda di sektor ini,” ujar seorang analis, mengikuti kelebihan kapasitas struktural dan tekanan margin yang terus berlanjut di lini produk utama.

Lotte Chemical juga sedang mengejar diskusi integrasi yang meluas di luar Daesan. Perusahaan tetap menjalin dialog dengan LG Chem terkait sinergi fasilitas dan dilaporkan memulai pembicaraan eksploratif dengan SK Energy Co. dan Korea Petrochemical Ind. Co. mengenai model kolaboratif potensial di Ulsan.