Sản phẩm hóa dầu Mỹ có lợi thế giá tại châu Âu khi thuế quan được gỡ bỏ

Liên minh châu Âu trong tuần này đã xóa bỏ thuế hải quan đối với hàng công nghiệp nhập khẩu từ Mỹ, chính thức thực thi thỏa thuận thương mại đã đạt được với Washington hồi năm ngoái, theo đó khối này loại bỏ thuế đối với hàng công nghiệp có xuất xứ Mỹ để đổi lại mức thuế 15% của Mỹ áp lên hàng xuất khẩu từ EU. Dù biện pháp này bao phủ một dải rộng các sản phẩm công nghiệp, sự chú ý của thị trường nhanh chóng thu hẹp vào các tác động hạ nguồn đối với ngành hóa dầu, khi các bàn giao dịch hiện đang cân nhắc liệu quyền tiếp cận không thuế dành cho hàng có xuất xứ Mỹ có kéo thêm khối lượng hạt nhựa và nguyên liệu vào thị trường châu Âu hay không.

Đối với ngành này, sự chú ý hiện nghiêng về các tác động hạ nguồn đối với hóa dầu. Dù bản thân biện pháp bao phủ nhiều nhóm hàng công nghiệp, các cuộc trao đổi tại các bàn giao dịch đã nhanh chóng xoay quanh một câu hỏi cụ thể hơn: liệu quyền tiếp cận không thuế hiện dành cho hàng có xuất xứ Mỹ có kéo thêm khối lượng hạt nhựa và nguyên liệu Mỹ vào thị trường châu Âu hay không.

Đối với các nhà cung cấp khu vực tại châu Á, mối lo nằm ở áp lực cạnh tranh, và không chỉ là cạnh tranh trực tiếp với hàng Mỹ. Các nhà sản xuất Mỹ, vốn từ lâu có lợi thế nhờ nguồn nguyên liệu ethane-based chi phí thấp, trong lịch sử thường bị hạn chế khả năng tiếp cận châu Âu bởi các rào cản thuế quan, yếu tố khiến hàng châu Á và hàng sản xuất nội khối châu Âu cạnh tranh hơn trên cơ sở giá cập cảng. Khi các sắc thuế đó hiện đã được gỡ bỏ, bài toán của các nhà sản xuất hạ nguồn châu Âu khi tìm nguồn PE, PP và các polyolefin khác có thể thay đổi đáng kể nếu khoảng cách giá giữa hàng Mỹ và hàng sản xuất nội địa chuyển hóa thành sự thay đổi trong mô hình mua hàng — một động lực có thể giúp giảm áp lực nguồn cung đối với các nhà cung cấp châu Á.

Quy mô của bất kỳ sự chuyển hướng dòng hàng nào sẽ phụ thuộc vào việc bao nhiêu nguồn cung Mỹ vốn đã chảy sang các điểm đến thay thế, gồm cả châu Á, và mức độ dễ dàng mà khối lượng đó có thể được chuyển hướng sang châu Âu sau khi rào cản chi phí đã được loại bỏ. Nếu các nhà sản xuất hạ nguồn châu Âu thực sự chuyển một phần đáng kể nguồn mua sang hàng Mỹ, tác động bù trừ đối với các nhà cung cấp châu Á có thể là sự nới lỏng đáng hoan nghênh trong cạnh tranh xuất khẩu mà họ đã phải đối mặt tại thị trường châu Âu trong các quý gần đây, giải phóng phần lực hút nhu cầu trước đó đã bị hấp thụ bởi các lô hàng Mỹ chiết khấu.

Dù vậy, các cơ chế tự vệ của thỏa thuận, có hiệu lực đến hết năm 2029, bổ sung thêm một lớp bất định. Nếu khối lượng nhập khẩu tăng mạnh theo cách đe dọa lợi ích của các nhà sản xuất EU, khối này vẫn giữ các công cụ để can thiệp, điều có thể giới hạn mức độ chuyển hướng mang tính cấu trúc. Giới thị trường sẽ theo dõi dữ liệu dòng chảy thương mại ban đầu trong những tuần tới để xem liệu đây chỉ là một thay đổi trên lý thuyết hay sẽ trở thành một dịch chuyển thực chất.

Biên soạn: Farid Muzaffar